Paliwanag sa Dividends: Paano Nagbabayad ang mga Kumpanya sa Shareholder

Ang dividend ay ang pagbabayad ng isang kumpanya ng bahagi ng kita nito nang diretso sa mga shareholder, karaniwan bilang cash. Kung 500 shares ang hawak mo at nagdeklara ang kumpanya ng dividend na ₱0.40 kada share, ₱200 ang darating sa account mo.

Tunay na perang nahahawakan iyon, kaya nga naaakit dito ang mga taong naghahanap ng kita at hindi lang ng pagtaas ng presyo. Dahil din diyan kaya ito laganap na hindi naiintindihan nang tama.

Ang apat na petsa

Bawat dividend ay dumadaan sa parehong pagkakasunod, at isa lang sa mga petsa ang mahalaga para sa tanong kung matatanggap mo ba ito.

Ang dapat mong tandaan ay ang ex-dividend date. Para matanggap ang dividend, kailangang hawak mo na ang shares bago ito — hindi sa mismong araw nito.

Bakit bumababa ang presyo sa ex-dividend date

Ito ang bahaging nakakagulat sa mga tao, at ito ang bumubuwag sa isang sikat na ideya.

Kapag nagbayad ng cash ang isang kumpanya, mas kaunti na ang cash nito. Ganoon mismo kalaki ang ibinaba ng halaga ng negosyo kumpara noong nakaraang araw. Kaya sa ex-dividend date, karaniwang bumubukas ang presyo ng share nang mas mababa nang humigit-kumulang katumbas ng halaga ng dividend.

Ang dividend ay hindi libreng perang idinagdag sa ibabaw. Isa itong paglilipat: gumagalaw ang halaga mula sa loob ng kumpanya papunta sa account mo. Kung maganda ba iyon ay ganap na nakadepende sa kung ano sana ang ginawa ng kumpanya sa perang iyon.

Ang dividend yield, at ang itinatago nito

Ang dividend yield ay ang taunang dividend na hinati sa presyo ng share, ipinapakita bilang porsyento. Ang taunang dividend na ₱2 sa isang share na nagkakahalaga ng ₱50 ay 4% na yield.

Pansinin na ang presyo ng share ang nasa ilalim ng hatian. May kasunod iyon na palagiang hindi napapansin ng mga tao:

Puwedeng tumaas ang yield dahil tumaas ang bayad — o dahil bumagsak ang presyo.

Ang kumpanyang nahati sa dalawa ang presyo ng share dahil sa masamang balita ay magpapakita ng dobleng yield, hanggang sa araw na bawasan nito ang dividend na hindi na nito kaya. Ang mga screen na pinag-ayos ayon sa "pinakamataas na yield" ay madalas na listahan ng mga kumpanyang nasa gipit.

Ano ang dapat mong tingnan sa halip

Ang payout ratio. Anong bahagi ng kita ang ipinamimigay. Ang kumpanyang nagbabayad nang higit sa kinikita nito ay kumukuha sa reserbang cash o sa utang, at hindi iyon puwedeng tumagal nang walang hanggan.

Kung sinasapatan ba ito ng aktuwal na cash flow. Magkaibang numero ang accounting profit at ang cash. Sa cash binabayaran ang dividends.

Ang kasaysayan. Napanatili ba o napalago ng kumpanya ang dividend sa gitna ng isang paghina, o binawasan agad nito nang unang lumubha ang sitwasyon? Ang pagbawas ay isa sa pinakamalakas na negatibong senyas na kayang ipadala ng isang kumpanya, at kaya nga ayaw na ayaw itong gawin ng mga board.

Kung dapat ba talaga itong nagbabayad ng dividend. Ang batang kumpanyang may malakas na oportunidad sa paglago at ibinabalik ang lahat sa negosyo ay madalas na mas tamang desisyon ang ginagawa para sa mga shareholder — hindi ka lang nito binabayaran ngayon.

Ang buwis, maikli pero mahalaga

Karaniwang binubuwisan ang dividends bilang kita, at madalas ay dalawang beses pa para sa mga namumuhunan sa ibang bansa: minsan bilang withholding tax sa bansa ng kumpanya, tapos muli sa lugar na tinitirhan mo, na kung minsan ay nababawasan naman ng isang kasunduan.

Para sa taong may hawak na dayuhang shares, tahimik na naaalis ng withholding ang malaking hiwa ng kita — karaniwan nasa saklaw ng 15–30% depende sa bansa at sa kasunduan. Tunay na gastos ito na hindi kailanman lumalabas sa nakalathalang numero ng yield, at sulit itong tingnan bago ka bumuo ng anumang plano sa paligid ng kita mula sa dividend.

Buyback: ang isa pang paraan ng pagbabalik ng cash

Sa halip na magbayad ng dividend, puwedeng bilhin ng kumpanya pabalik ang sarili nitong shares mula sa merkado. Nababawasan niyan ang bilang ng shares na nakalabas, kaya bawat natitirang share ay kumakatawan na sa bahagyang mas malaking hiwa ng negosyo.

Sa pang-ekonomiyang pagtingin, magkamag-anak ang dalawa. Ang praktikal na pagkakaiba: ang dividend ay nagbibigay sa iyo ng cash at ng buwis ngayon; ang buyback ay nagbibigay ng bahagyang mas malaking bahagi sa pagmamay-ari at walang agarang buwis. Wala sa dalawa ang awtomatikong mas magaling.

Ang maikling bersyon

Inilalabas ng dividend ang halaga mula sa kumpanya papunta sa account mo — hindi ito lumilikha ng halaga. Nag-a-adjust ang presyo nang naaayon. Ang yield ay isang ratio na ang presyo ang nasa ilalim, kaya tumataas ito kapag may lumalalang problema, at ang pinakamataas na yield sa anumang screen ay nararapat na pagdudahan sa halip na kasabikan.