Ano ang mga Stablecoin at Paano Ito Gumagana?

Karamihan sa mga cryptocurrency ay malaki ang pagbabago ng presyo; maaaring tumaas o bumaba ng ilampung porsyento ang isang coin sa loob lang ng isang araw. Dahil dito, hindi ito praktikal gamitin sa araw-araw o para sa panandaliang pag-iimpok. Dito papasok ang mga stablecoin (Stablecoins) bilang katamtamang solusyon sa pagitan ng mundo ng crypto at ng flexibility ng tradisyunal na pera.

Ano ang mga Stablecoin?

Ang stablecoin ay digital na pera na dinisenyo upang manatili ang presyo nito na kasing-stable hangga't maaari sa isang tiyak na reference value — kadalasan ay isang US dollar kada yunit. Sa halip na maranasan ang pag-akyat at pagbaba ng presyo, mayroon kang digital na tool na halos pareho ang halaga sa lahat ng oras, pero kasing-bilis ito ng crypto: mga transfer sa loob lang ng ilang minuto, bukas 24/7, tumatawid sa mga bansa, at mababa ang bayad.

Ang pinaka-kilalang halimbawa ay ang USDT (Tether) at USDC, na parehong nakakabit sa dolyar. Sa Paperino platform, gumagamit kami ng USDT sa TRC20 at BEP20 networks dahil mabilis ito, mababa ang bayad, at malawak ang tanggapan dito.

Bakit Natin Ito Kailangan?

• Proteksyon mula sa pagbabago-bago ng presyo: puwede mong i-convert ang balance mo sa stablecoin para maiwasan ang pag-alog ng market, kahit hindi ka umalis sa mundo ng crypto.
• Mabilis na paglipat: magpadala ng halaga papunta sa ibang bansa sa loob ng ilang minuto sa halip na ilang araw.
• Pintuan patungo sa mga platform: maraming serbisyo, kasama na ang Paperino, ang gumagamit ng USDT bilang pangunahing yunit para sa deposito at withdrawal.

Ang Tatlong Uri ng Stablecoin

Hindi lahat ng stablecoin ay magkapareho; iba't-iba ang nagpapanatili ng katatagan ng presyo nito depende sa uri, at ang pagkakaibang ito ang susi para maintindihan ang mga panganib nito.

1. Suportado ng Tradisyunal na Pera (Fiat-backed)

May tunay na reserba ang nag-iisyu na dolyar (o Treasury bills) sa mga bank account, kaya bawat digital coin ay may katapat na dolyar na naka-imbak. Kapag nagdeposito ka ng isang dolyar, may gagawing bagong coin (mint), at kapag ibinawi mo ito, sinusunog ito (burn). Ito ang pinakasimple at pinakakaraniwang uri, tulad ng USDT at USDC.

• Lakas: direkta at madaling intindihin, at kongkreto ang suporta.
• Kahinaan: umaasa ito sa tiwala sa nag-iisyu, sa transparency ng mga reserba nito, at sa regular na audit.

2. Suportado ng Crypto (Crypto-backed)

Dito, ang garantiya ay ibang cryptocurrency (tulad ng Ethereum) na inilagay sa smart contracts. Dahil pabago-bago rin ang halaga ng garantiyang ito, kailangan ng sobrang collateral (Over-collateralization): posibleng magdeposito ka ng $150 halaga ng crypto para makapag-isyu ng $100 na stablecoin, para masakop ang posibleng pagbagsak ng market. Ang pinakakilalang halimbawa ay ang DAI.

• Lakas: mas malaking desentralisasyon, at buong transparency sa blockchain.
• Kahinaan: mas komplikado, at maaaring awtomatikong ma-liquidate ang collateral mo kung biglang bumagsak ang market.

3. Algorithmic

Hindi ito umaasa sa tunay na reserba, kundi sa mga algorithm at smart contract na awtomatikong nagdaragdag o nagbabawas ng supply para itulak ang presyo pabalik sa dolyar. Sa teorya, mukhang eleganteng solusyon ito, pero sa totoo, ito ang pinaka-marupok na uri, at may ilang bumagsak nang tuluyan gaya ng makikita natin.

Paano Pinananatili ang "Peg" sa Dolyar?

Ang peg ay ang pangako na ang coin ay katumbas ng eksaktong isang dolyar. Pinananatili ito sa pamamagitan ng dalawang pangunahing mekanismo:

1. Mint at Burn: gumagawa ang nag-iisyu ng bagong coin kapag may papasok na pera, at sinisira ito kapag may ibinawi, para balansehin ang supply at demand.
2. Arbitrage: kung bumaba ang presyo sa $0.98, bibilhin ng mga trader ang mas murang coin para i-redeem ito sa buong isang dolyar, kaya tataas ang demand at babalik ang presyo. Ganito rin ang mangyayari kung tumaas ang presyo nang higit sa isang dolyar.

Mahusay gumana ang mga mekanismong ito hangga't buo pa ang tiwala at sapat at likido ang reserba. Pero kapag nauga ang tiwala, maaaring masira ang balanseng ito.

Mga Panganib ng De-peg — Nang Tapat

Ang de-peg ay kapag nawala ang katatagan ng coin at lumihis ito sa dolyar, pataas man o pababa. Maaaring pansamantala lang ito, ilang minuto lang, o maaari ring permanente at malubha.

Ang mga pangunahing dahilan:

• Kulang o hindi transparent na reserba sa mga fiat-backed na stablecoin.
• Pagbagsak ng market na nag-lliquidate sa collateral ng mga crypto-backed na stablecoin.
• Kolektibong pagkawala ng tiwala, na nagtutulak sa lahat na sabay-sabay na mag-withdraw (tulad ng "bank run").
• Depekto sa algorithmic design: ang pinakakilalang halimbawa ay ang pagbagsak ng UST (Terra) noong 2022, kung saan nawala ang peg nito sa dolyar at nawala ang bilyun-bilyong dolyar sa loob lang ng ilang araw. Hindi ito teoretikal na kwento lamang, kundi isang tunay na babala.

Paano Ito Gamitin nang Ligtas?

• Manatili sa malalaki at itinatag na stablecoin na may transparent na reserba at mataas na liquidity.
• Intindihin ang uri nito: fiat-backed ba ito, crypto-backed, o algorithmic?
• Bantayan ang network: siguraduhing tama ang network na ginagamit mo sa pagpapadala (tulad ng TRC20 o BEP20) para maiwasan ang pagkawala ng pera.
• Mag-diversify at huwag umasa sa iisang nag-iisyu kung malaki ang halagang hawak mo.

Konklusyon

Ang mga stablecoin ay praktikal na tool na pinagsasama ang katatagan ng halaga ng dolyar at ang bilis ng blockchain, at ito ang pundasyon ng karamihan sa mga crypto platform, kasama na ang Paperino sa pamamagitan ng USDT. Pero ang ibig sabihin ng "stable" ay hindi "walang panganib": intindihin ang uri ng coin, kung ano ang sumusuporta rito, at ang mga limitasyon ng katatagan nito, para makagawa ka ng matalino at maingat na desisyon.