ความแตกต่างระหว่าง USDT กับ USDC: เปรียบเทียบสองสเตเบิลคอยน์ยักษ์ใหญ่

สเตเบิลคอยน์ (Stablecoins) คือสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกมูลค่าไว้กับดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายให้ราคาต่อหน่วยใกล้เคียงกับ 1 ดอลลาร์อยู่เสมอ และสองสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดวันนี้คือ USDT (เทเธอร์) และ USDC ทั้งสองถูกใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการโอนเงิน การออมแบบดิจิทัล และการเคลื่อนย้ายเงินระหว่างแพลตฟอร์มโดยไม่ต้องเผชิญความผันผวนของราคา แต่ก็มีความแตกต่างที่แท้จริงซึ่งควรทำความเข้าใจก่อนตัดสินใจเลือกใช้

บทความนี้จะเปรียบเทียบทั้งสองเหรียญอย่างเป็นกลาง แล้วอธิบายประเด็นเชิงปฏิบัติหนึ่งข้อที่สำคัญสำหรับผู้ใช้ในภูมิภาคของเรา นั่นคือการรองรับเครือข่าย

USDT และ USDC คืออะไรโดยสรุป?

• USDT (Tether): สเตเบิลคอยน์ที่เก่าแก่และแพร่หลายที่สุด เปิดตัวโดยบริษัท Tether ในปี 2014 ถือเป็นเหรียญที่มีมูลค่าตลาดและสภาพคล่องรายวันสูงที่สุด
• USDC (USD Coin): เปิดตัวโดยบริษัท Circle ในปี 2018 เน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความโปร่งใส ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางจากหน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐฯ และยุโรป

ทั้งสองเหรียญมีเป้าหมายเดียวกันคือรักษาราคาไว้ที่ 1 ดอลลาร์ต่อหน่วย โดยอาศัยเงินสำรองที่ควรครอบคลุมทุกเหรียญที่ออกจำหน่าย

ตารางเปรียบเทียบโดยสรุป

ความโปร่งใสและเงินสำรอง

ประเด็นสำคัญที่สุดของสเตเบิลคอยน์ใดๆ คือ มีดอลลาร์จริง (หรือสินทรัพย์ที่เทียบเท่า) หนุนหลังแต่ละหน่วยจริงหรือไม่

• USDC สร้างชื่อเสียงบนพื้นฐานความโปร่งใส โดยเผยแพร่รายงานเงินสำรองรายเดือนซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น พร้อมการรับรอง (attestation) รายเดือนจากสำนักงานบัญชีภายนอก ทั้งนี้การรับรองไม่เหมือนกับการตรวจสอบบัญชีเต็มรูปแบบ และไม่มีผู้ออกเหรียญรายใดเผยแพร่การตรวจสอบบัญชีรายเดือน
• USDT ก็เผยแพร่รายงานเงินสำรองเป็นระยะเช่นกัน และได้ขยายความโปร่งใสมากขึ้นตามกาลเวลา แม้ในอดีตจะเคยเผชิญคำวิพากษ์วิจารณ์และคำถามเกี่ยวกับองค์ประกอบของเงินสำรองมากกว่า USDC

สรุปคือ ผู้ที่ให้น้ำหนักกับการตรวจสอบและการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากกว่า อาจเอนเอียงไปทาง USDC ส่วนผู้ที่ให้ความสำคัญกับสภาพคล่องและการแพร่หลายมากกว่า อาจเอนเอียงไปทาง USDT

ความปลอดภัยและเสถียรภาพของราคา

ทั้งสองเหรียญเคยเผชิญช่วงเวลาที่ราคาหลุดจากการตรึงกับดอลลาร์ (depeg) ชั่วคราวในช่วงเหตุการณ์ตลาดที่ผิดปกติ ก่อนจะกลับมาใกล้เคียงกับดอลลาร์อีกครั้ง สิ่งนี้เตือนให้เรารู้ว่าคำว่า "สเตเบิล (มั่นคง)" ไม่ได้แปลว่า "รับประกัน" เพราะเสถียรภาพขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของตลาด คุณภาพของเงินสำรอง และความสามารถของผู้ออกเหรียญในการไถ่ถอน

ประเด็นที่ควรให้ความสนใจ:

1. ความเสี่ยงจากผู้ออกเหรียญ: คุณต้องพึ่งพาบริษัทที่ถือเงินสำรองจริง หากบริษัทมีปัญหาก็จะส่งผลกระทบต่อเหรียญ
2. ความเสี่ยงจากการอายัด: ผู้ออกเหรียญสามารถอายัดบางที่อยู่ (address) ได้ตามคำสั่งทางกฎหมาย ซึ่งช่วยเพิ่มการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แต่ก็ลดทอนความ "กระจายศูนย์"
3. ความเสี่ยงด้านเครือข่าย: การส่งเหรียญผิดเครือข่ายหรือผิดที่อยู่อาจหมายถึงการสูญเสียเงินอย่างถาวร

การรองรับเครือข่าย — ประเด็นเชิงปฏิบัติ

ในทางปฏิบัติจริง USDT มีปริมาณหมุนเวียนมากกว่าในสองเหรียญนี้ ขณะที่ USDC ถูกออกโดยตรงบนบล็อกเชนจำนวนมากกว่า โดย Circle ระบุไว้ 36 เครือข่าย เทียบกับ 14 เครือข่ายที่ Tether ออกเหรียญอยู่ในปัจจุบัน ตัวเลขนั้นลดลงเมื่อ Tether หยุดออกและไถ่ถอน USDT บนเครือข่ายเก่าห้าแห่ง ซึ่งหน้ารายชื่อโปรโตคอลที่รองรับของ Tether เองระบุไว้ว่าคือ Kusama, Bitcoin Cash SLP, Omni Layer, EOS และ Algorand บนแพลตฟอร์มและกระเป๋าเงินที่ใช้กันในภูมิภาคของเรา ความลึกของ USDT เห็นได้ชัด โดยเฉพาะบนเครือข่าย TRON (TRC20) ที่รวดเร็วและได้รับการยอมรับแทบทุกที่ รวมถึงบน BNB Smart Chain (BEP20) การแพร่หลายนี้ทำให้ USDT มักเป็นตัวเลือกที่ง่ายที่สุดสำหรับการโอนเงินในชีวิตประจำวัน แต่อย่าสับสนระหว่างการแพร่หลายกับต้นทุน การโอนผ่าน TRC20 เผา TRX ไปราว 6.4 TRX ขณะที่การโอนเดียวกันบน BEP20 เสียเพียงเศษเสี้ยวของหนึ่งเซนต์

USDC ก็มีให้ใช้งานบนหลายเครือข่ายเช่นกันและเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่ความพร้อมใช้งานและสภาพคล่องอาจน้อยกว่า USDT บนบางเครือข่ายที่นิยมในภูมิภาคนี้ Circle ระบุว่า USDC รองรับแบบเนทีฟบน 36 บล็อกเชน ขณะที่หน้าการเชื่อมต่อ ของ Tether เองปัจจุบันแสดงรายชื่อสิบสี่เครือข่ายสำหรับ USDT

ควรเลือกเหรียญไหนเมื่อไหร่?

• เลือก USDT หากสิ่งที่คุณให้ความสำคัญคือสภาพคล่องสูงและการแพร่หลายบนหลายเครือข่าย โดยเลือก TRC20 เมื่อต้องการการยอมรับที่กว้างที่สุด และ BEP20 เมื่อต้องการค่าธรรมเนียมระดับเซนต์ไม่ใช่ระดับดอลลาร์
• เลือก USDC หากคุณให้น้ำหนักกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบและรายงานการรับรอง (attestation) ที่เผยแพร่เป็นประจำ หรือทำธุรกรรมกับหน่วยงานที่นิยมใช้เหรียญนี้

ในหลายกรณี ผู้คนใช้ ทั้งสองเหรียญ ตามแพลตฟอร์มและเครือข่ายที่มีให้เลือก ไม่ใช่ใช้เพียงเหรียญเดียว

สรุป

USDT และ USDC เป็นสเตเบิลคอยน์สองสกุลที่ผูกกับดอลลาร์ และทั้งคู่ได้รับความไว้วางใจอย่างกว้างขวาง ความแตกต่างหลักอยู่ที่ผู้ออกเหรียญ ระดับความโปร่งใส และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ในขณะที่ความแตกต่างเชิงปฏิบัติที่โดดเด่นที่สุดสำหรับผู้ใช้ในภูมิภาคของเราคือ สภาพคล่องของ USDT ที่ลึกกว่ามาก โดยเฉพาะ TRC20 ทำความเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้ ตรวจสอบเครือข่ายเสมอ และเลือกสิ่งที่เหมาะกับการใช้งานของคุณ

คำถามที่พบบ่อย

แลก USDT เป็น USDC ได้ไหม แล้วมีค่าใช้จ่ายเท่าไร

ได้ บนแพลตฟอร์มเทรดที่มีคู่นี้และผ่านบริการสวอปส่วนใหญ่ ต้นทุนมักเป็นค่าธรรมเนียมการเทรดเล็กน้อยบวกส่วนต่างราคาระดับเศษเสี้ยวของเซนต์ เพราะทั้งสองควรอยู่ที่หนึ่งดอลลาร์เท่ากัน การทำบนเชนจะเพิ่มค่าธรรมเนียมเครือข่ายเข้าไปอีก ทางที่ถูกที่สุดจึงคือการแปลงภายในแพลตฟอร์มที่คุณใช้อยู่แล้ว

เวลามีคนส่งมาให้ USDT กับ USDC ใช้แทนกันได้ไหม

ไม่ได้ ทั้งสองเป็นโทเคนคนละตัวที่มีสัญญาคนละฉบับ ที่อยู่สำหรับรับเหรียญหนึ่งจะไม่เข้าบัญชีให้อีกเหรียญหนึ่ง แม้จะอยู่บนบล็อกเชนเดียวกัน ให้จับคู่เหรียญให้ตรงอย่างระมัดระวังเท่ากับที่จับคู่เครือข่าย การส่ง USDC ไปยังที่อยู่สำหรับรับ USDT คือความผิดพลาดประเภทเดียวกับการส่งผิดเชน

ทั้งสองเหรียญเคยหลุดจากการตรึงราคาบ้างไหม

เคยทั้งคู่ USDC ร่วงลงไปราว 0.87 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2023 ตอนที่เงินสำรองส่วนหนึ่งฝากอยู่กับ Silicon Valley Bank แล้วฟื้นกลับภายในไม่กี่วันเมื่อเงินฝากได้รับการค้ำประกัน ส่วน USDT ลงไปราว 0.95 ดอลลาร์ระหว่างการล่มสลายของ Terra ในเดือนพฤษภาคม 2022 แล้วกลับสู่ราคาพาร์ ทั้งสองเหตุการณ์ไม่ได้ถาวร และทั้งคู่แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงนั้นมีจริง

เหรียญไหนใช้ได้ในที่ที่มากกว่ากัน

USDT เข้าถึงได้กว้างกว่าในภาพรวม โดยเฉพาะบนแพลตฟอร์มเทรดนอกสหรัฐและในตลาดซื้อขายระหว่างบุคคล และมันครองตลาดบน Tron ส่วน USDC มีบทบาทแข็งแรงกว่ากับสถาบันในสหรัฐที่อยู่ใต้การกำกับดูแล และบนแอปพลิเคชันที่สร้างบน Ethereum สำหรับคนส่วนใหญ่ ตัวตัดสินคือเหรียญที่แพลตฟอร์มหรือคนอีกฝั่งรองรับจริง

เหรียญหนึ่งจ่ายดอกเบี้ยและอีกเหรียญไม่จ่ายหรือเปล่า

ไม่มีเหรียญไหนจ่ายอะไรให้กับการถือไว้เฉยๆ ผู้ออกเป็นฝ่ายเก็บผลตอบแทนจากเงินสำรองในทั้งสองกรณี ผลตอบแทนใดที่คุณถูกเสนอมาจากบุคคลที่สามที่นำเหรียญของคุณไปปล่อยกู้ และความต่างของอัตราที่โฆษณาสะท้อนความเสี่ยงของแพลตฟอร์มเหล่านั้น มากกว่าจะเป็นคุณสมบัติของสองเหรียญ