Temettü Nedir? Şirketler Hissedarlarına Nasıl Öder

Temettü, bir şirketin kârının bir kısmını doğrudan hissedarlara ödemesidir; genellikle nakit olarak. 500 hisseniz varsa ve şirket hisse başına 0,40 dolar temettü açıklarsa, hesabınıza 200 dolar girer.

Bu gerçekten elinize geçen paradır; bu yüzden yalnızca fiyat artışı değil gelir isteyenleri çeker. Aynı zamanda yaygın olarak yanlış anlaşılmasının da nedenidir.

Dört tarih

Her temettü aynı sırayı izler ve ödemeyi alıp almayacağınızı yalnızca bir tarih belirler.

Bilinmesi gereken temettüsüz işlem tarihidir. Temettüyü almak için hisseleri ondan önce tutuyor olmalısınız — o gün değil.

Fiyat neden o gün düşer

İnsanları şaşırtan ve popüler bir fikri yıkan kısım burasıdır.

Bir şirket nakit ödediğinde elinde daha az nakit kalır. İşletme, bir gün öncesine göre tam olarak o kadar daha az değerlidir. Bu yüzden temettüsüz işlem gününde hisse, temettü tutarı kadar daha düşük açılır.

Temettü, sahip olduklarınızın üstüne eklenen bedava para değildir. Bir aktarımdır: değer şirketin içinden hesabınıza taşınır. Bunun iyi olup olmadığı, tamamen şirketin o parayla başka türlü ne yapacağına bağlıdır.

Temettü verimi ve gizlediği şey

Temettü verimi, yıllık temettünün hisse fiyatına bölümüdür. 50 dolarlık hissede 2 dolarlık yıllık temettü %4 verim demektir.

Paydada hisse fiyatının olduğuna dikkat edin. Bunun, insanların sürekli kaçırdığı bir sonucu vardır:

Verim, ödeme arttığı için de yükselebilir — fiyat çöktüğü için de.

Kötü bir haberle hissesi yarıya inen bir şirket, artık karşılayamadığı temettüyü kesene kadar iki katı verim gösterecektir. "En yüksek verim"e göre sıralanmış listeler çoğu zaman başı dertte şirketlerin listesidir.

Bunun yerine neye bakmalı

Dağıtım oranı. Kârın ne kadarı dağıtılıyor. Kazandığından fazlasını dağıtan bir şirket temettüyü nakit rezervinden ya da borçtan finanse ediyordur ve bu sonsuza dek süremez.

Gerçek nakit akışıyla karşılanıyor mu. Muhasebe kârı ile nakit farklı sayılardır. Temettüler nakit ödenir.

Geçmiş. Şirket bir daralma boyunca temettüyü korudu ya da büyüttü mü, yoksa işler zorlaşır zorlaşmaz kesti mi? Kesinti, bir şirketin gönderebileceği en güçlü olumsuz sinyallerden biridir; yönetim kurullarının buna direnmesinin nedeni budur.

Şirket zaten temettü ödemeli mi. Güçlü büyüme fırsatları olan genç bir şirketin her şeyi yeniden yatırması çoğu zaman hissedarlar için daha iyi karardır — sadece size şimdi ödeme yapmaz.

Vergi, kısaca ve önemle

Temettüler genellikle gelir olarak vergilendirilir ve uluslararası yatırımcılar için sıklıkla iki kez: önce şirketin ülkesinde stopaj, sonra yaşadığınız yerde, bazen bir anlaşmayla azaltılarak.

Yabancı hisse tutan biri için stopaj gelirin büyük bir dilimini sessizce alabilir — ülkeye ve anlaşmaya göre yaygın olarak %15–30 aralığında. Bu, ilan edilen verim rakamında asla görünmeyen gerçek bir maliyettir ve temettü geliri üzerine plan kurmadan önce kontrol edilmeye değer.

Geri alım: nakdi iade etmenin diğer yolu

Şirket, temettü ödemek yerine kendi hisselerini piyasadan geri alabilir. Böylece dolaşımdaki hisse azalır ve kalan her hisse işletmenin biraz daha büyük bir dilimini temsil eder.

Ekonomik olarak ikisi yakın akrabadır. Pratik farklar: temettü size şimdi nakit ve bir vergi olayı verir; geri alım biraz daha büyük bir sahiplik payı verir ve anında vergi doğurmaz. Hiçbiri otomatik olarak üstün değildir.

Kısaca

Temettü değeri şirketten hesabınıza taşır — yaratmaz. Fiyat buna göre ayarlanır. Verim, paydasında fiyat olan bir orandır; yani işler kötüye gittiğinde yükselir ve herhangi bir listedeki en yüksek verimler heyecandan çok kuşkuyu hak eder.