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Todos los artículosCómo se fija el precio del oro: del spot mundial al mostrador de la joyería
De dónde sale el precio del oro, qué es la subasta de la LBMA, por qué el precio en tu joyería es distinto y cómo calcular tú mismo el precio justo por gramo para cualquier ley.
No hay una única autoridad que fije el precio del oro. Hay un precio de referencia mundial que cotiza de forma continua, un valor de referencia establecido dos veces al día para los contratos, y después un precio local en tu joyería que no es ninguno de los dos.
Entender la cadena que los une es lo que te permite distinguir un precio justo de uno malo.
El precio spot
El precio spot es el precio al que el oro se negocia ahora mismo para entrega inmediata, cotizado en dólares por onza troy (31,1035 gramos, no la onza de 28,35 g de la cocina).
Surge de la negociación continua en el mercado extrabursátil de Londres, los mercados de futuros y los comerciantes de todo el mundo. Nadie lo fija: es simplemente donde se están cerrando las operaciones.
La mayor parte del volumen se liquida en Londres, y por eso la actividad de ese mercado domina el precio de referencia que usa el resto del mundo.
La referencia de la LBMA
Dos veces cada día hábil londinense —por la mañana y por la tarde— una subasta electrónica establece el LBMA Gold Price. Los participantes envían volúmenes de compra y venta a precios sucesivamente propuestos hasta que oferta y demanda se equilibran, y la cifra resultante se convierte en la referencia publicada.
Existe porque los contratos necesitan una única cifra defendible: refinerías, mineras, bancos centrales y fondos liquidan contra ella. Es una referencia, no un techo ni un suelo; el precio spot sigue moviéndose a su alrededor durante todo el día.
De ahí viene la expresión «fixing del oro». Hoy es una subasta electrónica transparente y supervisada, pero el nombre ha sobrevivido y todavía hace creer a mucha gente que alguien fija el precio por decisión.
Qué mueve el precio spot
| Fuerza | Dirección |
|---|---|
| Subida de tipos reales | Abajo: el oro no renta nada y las alternativas con interés compiten |
| Dólar más débil | Arriba: el oro se cotiza en dólares, y un dólar más barato eleva la cifra |
| Compras de bancos centrales | Arriba: una fuente de demanda grande y persistente |
| Crisis e incertidumbre | Arriba, normalmente y de forma temporal |
| Entradas y salidas de ETC | En ambos sentidos: comprar o vender mueve volumen real |
| Demanda de joyería | Arriba, estacional: la temporada de bodas en la India y las fiestas pesan |
Los tipos reales importan más que los nominales. El oro compite con activos que pagan interés, así que lo determinante es la rentabilidad después de la inflación. Por eso el oro puede subir mientras suben los tipos, si la inflación sube más rápido.
Del spot a tu joyería
El precio spot se refiere a lingotes de 400 onzas negociados entre instituciones en Londres. Lo que tú compras no es eso, y cada paso añade coste:
- Refinado y fabricación: convertir un lingote grande en monedas, lingotes pequeños o joyas.
- Distribución mayorista: mover, asegurar y financiar existencias.
- La prima del comerciante: su margen, más el coste de mantener inventario.
- Impuestos locales: IVA donde se aplique; el oro de inversión está exento en muchos países.
- La hechura: solo en joyería, y a menudo la partida individual más grande.
La hechura en joyería suele ser del 10 al 25 % y en esencia no se recupera al vender. Una pieza comprada como reserva de valor con un 20 % de hechura necesita que el oro suba un 20 % solo para quedar en tablas, y por eso un lingote o una moneda son mejor vehículo si el objetivo real es ahorrar.
Calcula tú mismo el precio justo de hoy
Dos pasos, un minuto.
Paso 1 — precio por gramo de oro puro:
precio spot por onza ÷ 31,1035 = precio por gramo (24K)
Paso 2 — ajusta por quilates:
| Ley | Multiplica por |
|---|---|
| 24K | 1,000 |
| 22K | 0,916 |
| 21K | 0,875 |
| 18K | 0,750 |
| 14K | 0,585 |
Así, para 21K con un spot de 2.400 $ la onza: 2400 ÷ 31,1035 = 77,16 $ por gramo puro; × 0,875 = 67,52 $ por gramo de 21K.
Multiplica por el peso y tienes el valor del metal. Todo lo que exceda es prima, hechura e impuestos, y ahora puedes ver exactamente cuánto y preguntar por ello.
Por qué los precios locales difieren del mundial
Incluso después de convertir la moneda, los precios locales se separan del spot por razones reales: aranceles de importación, oferta y demanda locales, controles de cambio y cuánta competencia hay entre comerciantes en ese mercado.
Una prima local persistente por encima del precio mundial suele señalar restricciones a la importación o una demanda local fuerte. En países con control de cambios, el oro a veces se valora al tipo paralelo en lugar del oficial, lo que convierte el precio local del oro en un indicador extraoficial de lo que vale realmente la moneda.
En resumen
El oro tiene un precio spot mundial que cotiza de forma continua en dólares por onza troy, con una referencia fijada dos veces al día en Londres. Tu precio local es esa cifra más fabricación, distribución, margen del comerciante, impuestos y, en joyería, la hechura. Haz el cálculo de dos pasos antes de entrar en una tienda y cada una de esas capas se vuelve visible.
Esto es material educativo general, no asesoramiento financiero. Los impuestos locales, los aranceles y las prácticas de los comerciantes varían bastante; verifica tipos y normas vigentes donde compres.