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所有文章如何看懂股票报价:屏幕上的每一个数字
买价、卖价、价差、成交量、市值、市盈率、52周区间——股票报价上的每个字段究竟在回答什么问题,以及其中哪几个才真正值得你花时间去看。
一份股票报价把十几个数字塞进一小块屏幕,而且大多没有任何解释。其实只要知道每个字段在回答什么问题,几乎全部都很简单。
下面是所有常见字段,大致按重要程度排列。
买价、卖价和价差
**买价(Bid)**是当前愿意买入的人给出的最高价格。卖价(Ask)是当前愿意卖出的人接受的最低价格。两者之间的差距叫买卖价差(Spread)。
用大号字体显示的那个"价格",通常是最新成交价——它描述的是一笔已经发生的交易,是一个历史事实。当你真的下单时,你买入的价格接近卖价,卖出的价格接近买价。
价差是一项真实成本,进场付一次,出场再付一次。在一只交易活跃的大公司股票上,它可能只有零点几个百分点,基本不用去想。但在一只小盘、成交清淡的股票上,它可能高达百分之几——这意味着价格必须朝你有利的方向明显移动,你才刚刚回本。
成交量
有多少股换了手,通常显示当日数据或一段时间的平均值。
成交量的主要意义在于衡量流动性——你能不能以合理的价格顺利进出。成交量低意味着价差大,也意味着一笔稍大的卖单就可能把价格砸下去。
同样值得说清楚成交量不是什么:它不是质量的信号。成交量高只说明交易很多,而好消息和坏消息都会带来大量交易。
市值
市值 = 股价 × 总股本。它是市场给整家公司贴的价签。
比较两家公司时应该用这个数字,而绝不是只看股价。500元的股票不叫"贵",3元的股票也不叫"便宜";股价只告诉你这家公司选择把自己切成了多少份。一家1,000万股、每股500元的公司,比一家100亿股、每股3元的公司要小。
52周区间
过去一年里的最高价和最低价。
它适合用来提供背景——告诉你这只股票波动有多大,以及现在处在它自己近期历史的什么位置。但它不适合当信号用。一只接近52周低点的股票,可能是便宜货,也可能正在因为极充分的理由下跌;这个数字本身分辨不了。
市盈率
市盈率(P/E) = 股价 ÷ 每股收益。粗略地说:你为这家公司支付了多少年的当前盈利。
| 市盈率 | 通常意味着 |
|---|---|
| 低 | 市场预期增长有限,或者看到了某种风险 |
| 高 | 市场预期未来会有强劲增长 |
| 为负或没有 | 公司目前不盈利 |
市盈率只有在有比较对象时才有意义——和这家公司自己的历史比,或者和同行业的直接竞争对手比。拿一家银行的市盈率去和一家软件公司比,几乎说明不了任何事情,因为它们的正常区间相差极大。
低市盈率并不自动等于便宜,这个陷阱有个名字:价值陷阱。一家处在永久性衰退中的企业,市盈率会一直显示得很低,直到分母上的盈利也跟着掉下来——到那时你才发现,它从来就不便宜,它是个警告。
每股收益
每股收益(EPS)——总利润除以在外流通股本。它是市盈率的分母,也是季度财报被拿来对照的那个数字。
要注意区分基本每股收益和稀释每股收益:稀释后的数字假设所有可能变成股票的期权和可转换工具都真的转成了股票,因此数值更低。稀释每股收益更保守,也更诚实。
股息率
年度股息 ÷ 股价,用百分比显示。很多公司不派息,这一栏就是零,而这并不是缺陷——关于为什么异常高的股息率值得怀疑而不是兴奋,请看单独那篇讲股息的文章。
贝塔系数
这只股票历史上相对于整体市场的波动幅度。贝塔为1表示它大致跟着市场走;1.5表示它在上下两个方向上的波动都大约多出一半;低于1表示它波动更小。
贝塔描述的是过去。它粗略地告诉你这段路有多颠簸,而不是预测下一段路。
盘前与盘后价格
正常交易时段之外的交易,发生在流动性薄得多的环境里。那里的价格是被很小的成交量推动的,而且经常在主交易时段开盘后就守不住。盘后的剧烈波动,应当被当作暂定结果看待。
最该先看什么
对大多数人来说,顺序是:市值(这家公司有多大)、价差和成交量(我出得来吗)、与同行业对比的市盈率(我付的是什么价)、52周区间(它波动有多大)。
其余的都是背景。而所有这些都替代不了理解这家公司做什么、靠什么赚钱——那是任何一个报价页面永远不会告诉你的。
本内容仅供教育与信息参考之用,不构成财务建议。文中任何内容都不构成买入或卖出任何证券的推荐。