什么是外汇交易?以及为什么大多数人在上面亏钱

外汇交易指的是对两种货币之间的汇率进行投机。你不是为了花钱而换钱——你是在赌一个价格的方向。

它的机制很好描述。这篇文章之所以把大部分篇幅花在风险上,是因为关于结果的公开数据异常刺眼,而且这些数据来自券商自己。

一笔交易是怎么做的

货币以货币对报价。EUR/USD 1.0900表示1欧元值1.09美元。

买入EUR/USD,欧元相对美元走强你就赚钱;卖出它,欧元走弱你就赚钱。价格变动以**点(pip)**衡量——对大多数货币对来说是小数点后第四位,所以从1.0900到1.0910是十个点。

单独来看,这是一个极小的变动。而这恰恰就是杠杆存在的理由。

杠杆:用一个例子讲完整个故事

杠杆让你能操作一个远大于本金的头寸。在1:100的杠杆下,1,000美元可以操作100,000美元。

同样是这1,000美元,看看杠杆做了什么:

对主要货币对来说,1%的变动只是平常的一天。在1:100之下,一个方向不对的平常日子,就是本金全部归零。

若干国家的监管机构已经对零售杠杆设了上限——主要货币对通常是1:30——正是因为这些结果。那些宣传1:500或1:1000的离岸券商,宣传的其实是"这里没有那层保护"。

那些亏损数据

在欧盟、英国和澳大利亚,受监管的券商被强制要求公布零售客户账户中亏损的比例。去看几乎任何一家这类券商网站的页脚就能找到。

这个数字长期稳定在大约**70%到80%**的区间。

那不是批评者带着敌意做出的估算。那是券商自己的披露,由它的监管机构强制要求,就摆在它自己的首页上。它描述的是一个既定期间内的普通客户,而不是什么鲁莽的极端个例。

为什么这套结构对散户不利

成本持续不断地发生。 每一笔交易都要跨过买卖价差。隔夜持仓要付融资费用。频繁交易就是反复地付这些钱,不管你判断对不对。

你的对手方不是业余选手。 站在你交易另一边的,常常是拥有更好数据、更快执行和更低成本的银行或算法交易机构。

杠杆压缩了你拥有的时间。 一个下周本来会回来的头寸,如果周二就被强平了,那它回不回来已经没有意义。

有些券商在你亏钱时赚钱。 在"做市商"(也叫"B-book")模式下,券商自己接下你交易的另一边,而不是把订单送进市场。这样它的收入就直接来自你的亏损。这是合法的,也会被披露——而对于那家保管着你的钱的公司,这一点值得你知道。

把受监管的券商和其余的分开

• 在监管机构自己的网站上核对牌照,网址自己手动输入。假券商会链接到假的查询系统。
• 找那条强制披露的亏损比例。 在监管严格的司法辖区,零售券商必须公布它。它的缺席本身就告诉了你,你正身处哪一种辖区。
• 把"保证收益"视为一票否决。 没有任何正规机构会承诺从货币投机中获利。
• 拒绝代客操盘。 "把钱打过来,我们的专家替你交易"是外汇欺诈中最常见的一种结构。
• 尽早用小额测试提现。 存一点,交易一点,然后提出来。提现被卡住——理由是"税款""解冻费""验证保证金"——是这类骗局的标准结局。

交易与兑换

这两件事值得清楚地分开,因为它们经常被混为一谈:

兑换货币——把工资换成另一种货币、给供应商付款、给家人汇钱——是一笔正常交易,它的成本可以衡量、可以压低。关于这个,请看讲汇率如何运作的那篇文章。

交易货币则是对短期价格方向的杠杆投机,而公开数据显示,大多数参与者在亏钱。

前者是大多数人确实需要的。后者不是。而且需要前者,丝毫不意味着你应该去做后者。

简短版

外汇交易是一项合法、受到严格监管的活动,而券商自己披露:大多数零售客户在亏钱。杠杆是亏损来得如此之快的原因。如果你仍然决定参与:选一家在你所在地受监管的券商,用可选范围内最低的杠杆,并且只投入那种全部亏光也不会改变你生活的钱。