金銀比価計算ツール

この計算ツールの仕組み

金価格を銀価格で割ると — どちらも同じ単位あたりで — 比価が出ます。金1オンスで銀を何オンス買えるか、です。トレーダーたちは何世紀もの間、この数字を2つの金属の相対価値の物差しとして見てきました。この計算ツールは入力された任意の2つの価格から比価を計算し、歴史的なレンジと並べて示します。

計算例

金が1オンス$2,400、銀が$30なら、比価は80。金1オンスで銀80オンスが買えます。20世紀を通じて比価はおおむね40〜60で推移し、近年の数十年は主に60〜90の間、2020年には120を超えました。80という水準は、世紀の平均で見れば銀が金に対して割安、近年の基準で見ればごく普通です。

よくある質問

比価が高いというのは、実際には何を意味しますか?

ある歴史的レンジと比べて、銀が金に対して割安だということだけです。どちらかの金属が絶対的な意味で安いという意味ではありません。比価が変わらないまま両方とも下がることもあります。比価はひとつの相対的な物差しにすぎず、金価格の記事にある変動要因と併せてこそ有益で、単独では決して十分ではありません。

なぜ比価はこれほど大きく振れるのですか?

2つの金属が別々の市場に応えているからです。金は主に通貨的資産として取引されます — 中央銀行、危機時の需要。一方、銀の需要の半分以上は産業用です — 太陽光発電、電子機器。恐怖の局面では金が銀を引き離して比価が跳ね上がり、産業の好況では銀が追いついて比価は縮みます。

比価の極端な水準で金属を乗り換える手法があります。あれは有効ですか?

その戦略は存在します。比価が歴史的高水準のとき銀を持ち、縮んだら金に乗り換える、というものです。うまくいった数十年もあれば、横ばいだった数十年もあります。「高い」の定義は繰り返し塗り替えられてきました。このツールが計算するのは数字だけです。ある水準をシグナルとみなすかどうかは、ツールの下さない判断です。

このツールにわからないこと

比価はどちらの金属の絶対的な方向についても何も語らず、その「正常」レンジは時代とともに移ろってきました。回帰するはずの平均というのは仮定であって、法則ではありません。必ず同じ単位、同じ時点の価格で計算してください。片側だけ古い価格を使うと、静かに偽のシグナルが生まれます。