$ ~/blog/why-currencies-lose-value
모든 글화폐 가치는 왜 떨어지는가: 인플레이션, 평가절하, 그리고 할 수 있는 일
돈으로 살 수 있는 것이 왜 해마다 줄어드는지, 인플레이션과 평가절하는 어떻게 다른지, 어떤 통화는 왜 순식간에 무너지는지, 그리고 내 통화가 약해질 때 실제로 도움이 되는 것과 오히려 손해를 키우는 함정은 무엇인지, 위기 때 쏟아지는 사기 수법까지 함께 정리했습니다.
같은 장바구니를 채우는 데 작년보다 올해 더 많은 돈이 든다면, 여러분의 돈은 가치를 잃은 것입니다. 이것은 의견이나 느낌이 아니라 인플레이션의 가장 단순한 정의 그 자체입니다.
왜 그런 일이 벌어지는지를 이해하는 것이 공포와 계획을 가르는 지점입니다.
인플레이션과 평가절하는 같은 말이 아닙니다
사람들은 이 둘을 섞어 씁니다. 하지만 서로 다른 종류의 실패를 가리킵니다.
인플레이션은 통화가 국내에서 구매력을 잃는 것입니다. 빵, 집세, 연료가 자국 통화 기준으로 예전보다 비싸집니다.
평가절하는 통화가 다른 통화 대비 가치를 잃는 것입니다. 1달러나 1유로를 사는 데 예전보다 더 많은 내 돈이 필요해집니다.
둘은 대개 함께 움직이지만 항상 그런 것은 아니고, 그 차이가 중요합니다. 환율은 안정적인데 국내 물가만 심각하게 오르는 나라가 있을 수 있습니다. 반대로 통화가 해외에서 떨어지는데도 국내 물가는 한동안 잠잠한 나라도 있습니다. 수입품 가격이 서서히 스며들기 전까지는 말입니다.
대부분의 사람에게 정말 중요한 숫자는 그 어느 헤드라인 수치도 아닙니다. 여러분이 실제로 사는 특정한 물건들의 가격에 무슨 일이 일어나는가입니다. 국가 물가상승률은 여러분의 생활과 전혀 닮지 않았을 수도 있는 어떤 바구니의 평균값입니다.
인플레이션은 어디에서 오는가
실제 작동하는 경로는 몇 개뿐이고, 신비로운 것도 아닙니다.
1. 더 많은 돈이 같은 양의 물건을 쫓을 때. 통화량이 살 수 있는 물건의 양보다 훨씬 빠르게 늘어나면 물가는 오릅니다. 가장 전형적인 경우이며, 심각한 인플레이션의 가장 흔한 원인은 정부가 돈을 찍어서 지출을 충당하는 것입니다.
2. 원가가 근원에서 오를 때. 에너지, 운송, 임금, 원자재입니다. 무언가를 만들고 옮기는 데 더 많은 돈이 들면 그것은 가격에 흘러듭니다.
3. 공급 부족. 흉작, 국경 봉쇄, 끊어진 공급망. 물건은 줄었는데 수요는 그대로라면 가격은 오릅니다.
4. 기대. 사람들이 물가가 계속 오를 것이라고 예상하기 시작하면 그에 맞게 행동합니다. 더 높은 임금을 요구하고, 선제적으로 가격을 올리고, 소비를 앞당깁니다. 기대 자체가 결과를 만들어내는 데 일조합니다.
어떤 통화는 왜 빠르게 무너지는가
완만한 인플레이션은 정상입니다. 대부분의 중앙은행은 작은 플러스 물가상승률을 공개적으로 목표로 삼습니다. 붕괴는 다른 이야기이며, 아래 요인들이 한꺼번에 겹치는 경향이 있습니다.
| 요인 | 무엇을 하는가 |
|---|---|
| 재정 적자를 메우기 위한 화폐 발행 | 통화량을 직접 팽창시킴 |
| 외환보유액 고갈 | 환율을 방어할 능력을 없앰 |
| 과도한 외화 부채 | 평가절하가 일어날수록 상환이 어려워지고, 그것이 다시 절하를 부름 |
| 신뢰의 붕괴 | 사람들이 저축을 그 통화 밖으로 옮기고, 그 행동이 통화를 더 밀어내림 |
| 정치적 불안이나 분쟁 | 생산을 파괴하고 자본을 몰아냄 |
네 번째 줄이 하락을 소용돌이로 바꾸는 요인입니다. 통화 붕괴에는 자기실현적인 면이 있습니다. 붕괴를 예상하는 사람이 충분히 많아지면 실제로 더 빨리 붕괴합니다.
실제로 도움이 되는 것
여기에 기발한 비법은 없으며, 그런 것을 파는 사람은 피하는 편이 좋습니다. 노출을 실제로 줄여주는 것은 다음과 같습니다.
저축의 일부를 더 안정적인 통화로 보유하기. 여러분에게 합법적이고 현실적으로 가능한 범위에서 말입니다. 가장 직접적인 방어책이면서, 동시에 가장 흔하게 제한되는 방법이기도 합니다. 많은 나라가 외화 계좌나 환전을 제한합니다.
쓸모를 유지하는 실물을 소유하기. 부동산, 공구, 설비, 사업용 재고 같은 것들입니다. 이것들은 여전히 같은 일을 해내기 때문에 다른 모든 것과 함께 명목 가격이 오릅니다.
빠르게 가치가 떨어지는 통화로 큰 잔고를 놀리지 않기. 가만히 있는 돈은 매일 가치를 잃고 있습니다. "쓰거나 옮겨라"가 무모함이 아니라 합리적인 판단이 되는 몇 안 되는 상황입니다.
금리가 실제로 무엇을 하고 있는지 이해하기. 예금 금리가 8%인데 물가상승률이 20%라면, 숫자가 올라가는 것을 지켜보면서 매년 대략 12%씩 잃고 있는 것입니다. 플러스 금리는 플러스 수익률과 같은 말이 아닙니다.
"인플레이션으로부터 지켜준다"면서 확정 고수익을 약속하는 것은 무엇이든 각별히 조심하시기 바랍니다. 통화 위기는 겁먹은 예금자를 노린 사기 수법의 물결을 어김없이 만들어냅니다. 그리고 가장 크게 잃는 사람은 대개 일주일을 기다리며 확인한 사람이 아니라 가장 빨리 움직인 사람입니다.
통화 약세와 함께 찾아오는 함정들
- 이중 환율. 공식 환율이 시장 환율과 벌어지면, 공식 환율로 거래하는 것 자체가 큰 눈에 보이지 않는 손실을 뜻할 수 있습니다. 그렇다고 비공식 경로를 쓰는 것은 거주지에 따라 불법일 수 있습니다.
- 최악의 순간에 하는 공황 환전. 위기 중에는 살 때와 팔 때 가격의 차이가 급격히 벌어집니다. 공포가 정점일 때 하루 만에 전부 환전한다는 것은 그 스프레드를 가장 나쁜 조건에서 지불한다는 뜻입니다.
- 내가 벌지 않는 통화로 진 빚. 소득은 자국 통화인데 대출은 달러라면, 평가절하는 실질 부채를 늘립니다. 이것은 어떤 시장 폭락보다도 많은 가정을 무너뜨렸습니다.
짧게 요약하면
통화는 통화량이 경제가 만들어내는 것보다 빠르게 늘어날 때, 원가가 오를 때, 혹은 신뢰가 사라질 때 가치를 잃습니다. 작고 꾸준한 인플레이션은 평범한 일입니다. 빠른 가치 상실은 대개 정부가 돈을 찍어 자기 재정을 메우고 있다는 뜻이며, 사람들이 그것을 알아채는 순간부터 가속됩니다.
도움이 되는 것은 약해지는 통화의 놀고 있는 잔고를 줄이고 계속 쓸모 있는 것을 늘리는 일입니다. 도움이 되지 않는 것은 그 문제를 대신 해결해 주겠다고 약속하는 상품입니다.
이 글은 일반적인 교육 자료이며 투자 조언이 아닙니다. 외화 보유, 해외 송금, 소득 신고에 관한 규정은 국가마다 크게 다르고 위기 상황에서는 빠르게 바뀝니다. 행동하기 전에 거주지에 실제로 적용되는 규정을 확인하시기 바랍니다.