為替レートのしくみ：なぜ通貨によって買えるものが違うのか

為替レートは、ほかの何とも変わらない「価格」です。ある通貨の値段を、別の通貨で表したもの。ドル円が150.00と表示されていれば、1ドルを買うのに150円かかるという意味です。

ややこしいのは計算ではありません。レートはひとつではないこと、そして画面に出ているレートは自分に適用されるレートではないこと。その差にコストが隠れていることです。

レートの決まり方はふたつ

変動相場。 通貨を買いたい人と売りたい人のバランスで、レートが絶え間なく動きます。ドル、ユーロ、円、ポンドはいずれも変動相場です。誰かが数値を決めているのではなく、今この瞬間に取引が成立している水準がそれだ、というだけです。

固定相場（ペッグ）。 ある国の中央銀行が、自国通貨を別の通貨——多くはドル——に対して一定またはほぼ一定の水準に保つと約束するものです。湾岸諸国のいくつかの通貨がこの方式をとっています。中央銀行は外貨準備を使って自国通貨を売買し、その水準を守ります。

変動相場を実際に動かすもの

どれもひとつだけで働くことはなく、しばしば正反対の方向に引っ張り合います。だからこそ、為替の短期的な動きについての自信たっぷりの予測は、疑ってかかるべきです。どれほど確信ありげに語る人のものであっても、です。

表示されるレートと、適用されるレート

ここが実務的な部分であり、普通の人が実際にお金を失っているところです。

検索エンジンやニュースサイトに出ているレートは**仲値（ミッドマーケットレート）**です。買い手の提示値と売り手の提示値のちょうど真ん中で、あくまで参照用の数値です。個人がこのレートで取引できることは、事実上ありません。

代わりに提示されるのは、提供業者に有利な方向へずらされたレートです。このずれがスプレッドであり、実質的には手数料です。ただ、そう名前がついていないだけです。

自分が本当はいくら払っているのかを確かめる

1分ほどで終わります。

1. その通貨ペアの仲値を調べる。
2. 業者が「これだけ届きます」と示した正確な金額を用意する。
3. それを、自分が出す金額で割る。それが実質レートです。
4. 仲値と比べる。その差をパーセントにしたものが、本当のコストです。

同じ送金について2〜3社でこれを一度やってみると、差は多くの人の想像よりずっと大きいことがわかります。

上乗せが大きく隠れている場所

• 空港やホテルの両替カウンター。 便利さの分だけ、しっかり価格に乗っています。
• カードの「自国通貨建て決済」。 海外の決済端末が「日本円でお支払いになりますか」と尋ねてくるとき、それは親切の顔をした上乗せです。断って現地通貨で払い、自分のカード会社に換算させてください。
• 週末の送金。 市場が閉じている間、月曜の動きに備えてスプレッドを広げる業者があります。
• 金額が小さいとき。 定額手数料は少額の送金に不釣り合いなほど効き、率で乗るスプレッドは大きな金額ほど効きます。

通貨安は単純に「悪いこと」ではない

通貨が下がると、輸入品は高くなり、その国の人にとって海外旅行は割高になります。一方で、その国の輸出品は他国から見て安くなり、観光地としての割安感も増します。政府がある程度の通貨安を容認する、あるいは静かに望むのは、まさにこの理由からです。

個人にとって重要なのは、自分の支出がどの通貨建てかとの関係です。弱くなっている通貨で収入を得ながら輸入品を買っている人は、すぐに影響を感じます。強くなっている通貨で収入を得て、その国の中で使っている人は、ほとんど気づかないかもしれません。

短くまとめると

レートは価格であり、需給か政策で決まります。提示されるレートは、実際に適用されるレートではありません。その差が手数料です——宣伝がどう言おうと。だから比べるべきは、最終的に着地する金額だけです。